一、汇率波动,究竟是谁惹的祸?
树欲静而风不止,人民币是树,美元是风,树是静止的,而风是动的,树只好随着风动。
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人民币对一揽子货币没有大起大落,唯独对美元坐了过山车。所以,引起汇率像过山车一样波动的背后动力源,并不是人民币,而是美元。
- 只看美元,美元自己就坐了个过山车,高高抛起,又深深跌下。
二、美元为什么会出现大幅波动?
美元是当今国际货币体系的基础,全球的重大政治、经济、军事事件,都会影响美元
- 第一个关键因素,是美元加息
- 加息的靴子落地之后,美元的升值压力也就慢慢消退了
- 第二个关键因素,是全球经济复苏
- 美元和欧元是当今的两大货币,此消彼长,欧元的升值就是美元的贬值
- 盛世古董、乱世黄金
- 战乱的时候,安全资产最重要,繁荣的时候,有风险,但是也有高收益的资产,会受到欢迎
- 全球经济强劲复苏,风险资产受到追捧,原来不被看好的欧元和其他货币,在经济强劲复苏的背景下,受到追捧。
三、如何判断美元的未来走势?
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理解汇率的一般方法:理解汇率走势,要区分长期和短期,长期看趋势,短期看波动
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- 看长期趋势,要看影响国家综合实力的根本性的、基础性的变化。
- 比如说美元,美元的长期趋势是贬值。
- 为什么这么说,这是
由美国综合力量的相对下降决定
的。当今世界正在从单极格局,演变成多极格局。从美国的一党独大,演变成美国、欧洲、中国等多极共存的局面。这样一来,美元的相对价值,长期看是下降的。欧元、人民币等货币的相对价值,长期看是相对上升的。而且,中国经济和其他一些发展中大经济体,依然保持较快增速,长期升值的潜力依然不可低估。
- 为什么这么说,这是
- 比如说美元,美元的长期趋势是贬值。
- 看短期波动,要看一些短期的重大事件,这些事件会主导一些短期的,
- 判断美元的短期走势,要留意这些重大的风险事件。
- 比如说2-3年的汇率变化。比如说,2014年的美元升值,主导力量是美元加息的预期。2017年的美元贬值,主导力量是全球的经济复苏。
- 看长期趋势,要看影响国家综合实力的根本性的、基础性的变化。
重点
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过去两年人民币对美元汇率的大幅波动,是美元导致的,而不是人民币导致的。所谓树欲静而风不止,这里的树是人民币,风是美元;
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美元在过去几年的大幅波动,是一些重大事件驱动的,最重要的是美元加息和全球经济复苏;
- 理解汇率变化,不仅要看短期的重大风险事件,还要看长期的趋势。前者主导2-3年的波动,后者主导更长时间的趋势。长期看,美元是贬值的,人民币是升值的。
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